Les banques américaines commencent à resserrer leurs normes de prêt dans un contexte d’inquiétude croissante quant à la santé sous-jacente de l’économie, selon une nouvelle enquête de la Réserve fédérale.
La dernière enquête d’opinion des responsables des prêts de la Fed sur les pratiques de prêt bancaire pour octobre, publiée le 2 novembre, a montré un contexte de crédit inégal au troisième trimestre, les petites entreprises, les ménages plus risqués et l’immobilier commercial en particulier étant confrontés à une contraction des prêts.
La dernière étude trimestrielle SLOOS d’octobre – qui a rassemblé les réponses de 61 banques nationales et de 18 succursales américaines de prêteurs étrangers – a couvert les changements dans les normes, les conditions et la demande de prêt au cours du troisième trimestre.
L’enquête suit les normes, conditions et demandes de prêt déclarées par les banques, et non les volumes de prêts réels, offrant ainsi un aperçu de l’évolution des conditions et de l’opinion du crédit.
Les petites entreprises ressentent la pression
Les prêts commerciaux et industriels aux grandes et moyennes entreprises sont restés globalement inchangés par rapport à l’enquête précédente, mais les banques ont resserré leurs prêts aux petites entreprises.
“Les banques ont signalé un durcissement des normes concernant les primes appliquées aux prêts plus risqués pour les entreprises de toutes tailles”, note le rapport. Les prêteurs ont évoqué des perspectives économiques moins favorables ou plus incertaines, ainsi qu’une aggravation des problèmes spécifiques à l’industrie, comme principales raisons de ce changement.
Trésors américains à 10 ans.
L’immobilier commercial apparaît également comme un point de pression, les banques faisant état de normes plus strictes dans tous les domaines en matière de construction et d’aménagement foncier, de propriétés non agricoles non résidentielles et de propriétés multifamiliales, et d’un affaiblissement de la demande de prêts dans toutes les catégories de CRE.
Les banques américaines durcissent également les normes de crédit pour les sociétés financières non bancaires telles que les fonds de capital-investissement et les intermédiaires de crédit aux entreprises et hypothécaires. Ce recul intervient dans un contexte de demande croissante de liquidités de la part des fonds de capital-investissement et des intermédiaires de crédit aux entreprises, les prêteurs soulignant une fois de plus l’incertitude économique ambiante et les inquiétudes concernant la détérioration de la solidité financière des emprunteurs NDFI.
Le crédit aux ménages devient sélectif
Dans le même temps, le sentiment du crédit des ménages semble mitigé.
Alors que les banques ont laissé les normes hypothécaires globalement inchangées, il y a eu un certain assouplissement pour les prêts hypothécaires géants – mais des règles plus strictes pour les prêts subprime – alors que les banques ont signalé une demande globalement plus faible dans toutes les catégories de prêts immobiliers résidentiels.
“Les banques ont indiqué qu’elles étaient plus susceptibles d’approuver les demandes de cartes de crédit pour les emprunteurs à superprime et prime et moins susceptibles d’approuver les demandes pour les emprunteurs à risque, les petites banques étant à l’origine de la tendance des emprunteurs à risque”, ajoute le rapport.
Cette contraction survient alors que les coûts d’emprunt ont fortement augmenté au cours du troisième trimestre. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans – la principale référence pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les dettes de carte de crédit – a atteint un sommet intrajournalier de 5,349 % le 5 octobre, son plus haut niveau depuis avril 2002, sur fond d’inquiétudes concernant la hausse de la dette américaine.
Tiffany Wilding, directrice générale et économiste chez PIMCO, a déclaré que les petites entreprises, les entreprises immobilières et les entreprises criblées de dettes sont confrontées à un resserrement du crédit et à des coûts d’emprunt plus élevés alors que le boom des investissements dans l’IA pèse sur d’autres pans de l’économie américaine.
“La hausse des rendements des obligations d’État a catalysé une réévaluation plus large du risque de crédit, en particulier pour les emprunteurs de moindre qualité”, a déclaré Wilding dans une note du 28 octobre.
Les signaux de tensions en matière de crédit parmi les ménages les plus risqués concordent avec un récent sondage CNBC et SurveyMonkey, qui a révélé qu’un Américain sur cinq qui loue ou a un prêt hypothécaire consacre au moins la moitié de son revenu avant impôts au logement, tandis que 49 % dépensent entre 25 % et 49 %. Les conseils des prêteurs recommandent aux consommateurs de consacrer 28 à 30 % de leurs revenus au logement.
Un autre rapport de la Réserve fédérale indique que la capacité des familles américaines à régler leurs dettes s’est détériorée au cours des trois dernières années. La dernière enquête de la Fed sur les finances des consommateurs, publiée le 9 octobre, a révélé que le pourcentage de familles en retard dans le remboursement de leurs prêts à la fin de 2025 atteignait près de 20 %, contre environ 12 % lors de l’enquête précédente de 2022.
